[종목 Report]POSCO홀딩스(코스피 - 005490)

 

[종목 Report]는 기존의 관심 종목과 다르며 여기저기 흘러나오는 뉴스, 증권사 리포트 등을 취합하여 종목에 관심 있는 분에게 도움이 되고자 종목 정보를 알기 쉽게 정리한 포스팅이며 간략한 기업소개 및 이슈 사항, 증권사 목표가 등으로 구성하였습니다.

 

 

 

 

POSCO홀딩스 기업 소개

 

출처 : 네이버증권

 

POSCO홀딩스는 자동차, 조선, 가전 등 산업에 원자재를 공급하는 철강사업(포스코)을 주력으로 영위하고 있으며, 무역/건설/에너지를 포함한 친환경인프라사업(포스코인터내셔널, 포스코건설, 포스코에너지 등)도 운영. 리튬, 니켈, 양극재, 음극재, 리사이클링 등 EV배터리소재 및 수소사업과 같은 친환경미래소재분야(포스코케미칼, 포스코아르헨티나 등)로 사업확장 중. 제선, 제강 및 압연재의 생산과 판매를 주요 사업으로 영위하고 있는 업체

 

 

철강 정상화, 친환경 인프라 선방

 

1Q23 실적은 연결기준 매출액 19.4조원(-9.2%YoY, +0.7%QoQ), 영업이익 7,050억원(흑전)으로 영업이익 컨센서스 5,843억원을 20% 상회했다.

 

추정(5,830억원) 대비 실적 서프라이즈의 이유는 친환경인프라 부문의 이익 증가 때문이다.

 

1) 포스코 및 해외 철강: 포스코는 영업이익 2,513억원으로 흑자전환 했는데 판매량 정상화(816만톤, 8%QoQ)와 복구비용 감소(607억원 반영) 덕분이다. 탄소강 평균판매가격은 4Q22 대비 큰 변화가 없고 투입가가 하락하여 롤마진이 개선되었지만, 반제품 판매감소 등으로 인한 제품믹스 개선 효과를 제외하면 순수 단가하락은 약 5만원/톤으로 파악된다. 해외 철강 자회사들은 중국 법인 제외 모두 흑자전환하며 영업이익 합 867억원으로 개선되었다.

 

2)친환경인프라: 포스코인터내셔널이 철강 부문 유럽 등 고수익 시장판매 확대, 식량부문 호조로 큰 수익성 개선을 이루었다(영업이익 2,800억 +33% QoQ). 포스코이앤씨는 건축부문 흑자전환하였다(영업이익 550억 +150% QoQ).

 

 

 

안정적인 영업이익 흐름 전망

 

2Q23 매출액 20.7조원(-10%YoY, +7%QoQ), 영업이익 1.2조원(-43%YoY, +68% QoQ)을 예상한다.

 

1) 철강: 판매량 완전 정상화(840만톤, +3%QoQ)를 가정했다. 3월부터 단행된 판가 인상이 반영되고, STS와 WTP 제품 판매 증가 등 추가적인 제품믹스 개선이 이어질 것이다. 5월 조선향, 가전향 제품 협상도 인상을 고려 중이다.

 

2) 친환경인프라&친환경미래소재: 포스코인터내셔널의 철강부문 역시 2Q23 견고한 실적이 지속될 것이다. 포스코퓨처엠의 리튬 원료 투입가 및 판가 괴리가 해소되며 2Q23 수익성 개선이 이루어질 것이다.

 

2H23에는 주요 원재료들의 글로벌 생산량 증가, 중국 철강 생산 감축 본격화, 중국 주택지표 개선으로 원재료가 안정 & 철강 수급 개선 요인이 상존하며 철강 가격의 보합세가 예상된다. 이에 2Q23 이후 실적은 미미한 개선 흐름을 전망한다.

 

 

출처 : 신한알파

 

증권사 투자의견 제시

 

투자의견 Buy, 목표주가 460,000원을 유지한다. 최근 리튬 사업이 주목 받으며 주가가 12M Fwd P/B 0.6x 수준까지 상승했으나 여전히 추가 상승여력이 있다. 단기적 모멘텀으로는 IRA법안 FOEC 구체화로 동사의 광물 밸류체인 강점이 부각될 수 있고, 장기적으로는 광물 사업 CAPA 확대 및 차세대 전지 소재 사업에 대한 잠재력이 기대된다.

 

 

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